Let Money Talk

九、十、十一月将会关注更多的金融财务的书籍，而这本《顶级理财师的公开课》是我在杭图无意中看到的。豆瓣评分7.0，不算高。 作者李大治，国家理财规划师， 也是富国大通副总裁， 荣获2012年度全国十佳理财顾问“金理财”奖。在图书馆匆匆翻了几页，觉得内容非常务实，文字也比较平实，所以就拿来仔细阅读。

Chapter 1 理财要防“误入歧途”

• 误区1: 幻想一夜暴富
  • 理财是一种长期行为
• 误区2: 省钱就是理财
  • 理财不光耀考虑省钱，更重要的是以钱生钱
• 误区3: 理财等于投资
• 误区4: 随大流
  • 每个家庭都应该有自己个性化的理财方案
• 误区5: 永远追求高收益
  • 一般投资者如果能长期保持 8%～10%的年收益率 就是不错的业绩
• 误区6: 本末倒置
  • 每个投资者都要 先设定自己的理财目标，然后再考虑投资之道
• 误区7: 没钱理财
• 误区8: 宁做关羽，不做刘备
  • 对于散户来说，永远是一赚二平七赔

Chapter 2 通往财富之门的5个步骤

步骤1 检测自己的风险类型

风险评估调查问卷结果： 平衡型

步骤2 给家庭财务做 “体检”

1. 家庭月度收支表
2. 家庭资产负债表
3. 流动性比率
4. 月结余比率
5. 月负债收入比率
6. 家庭资产负债率
7. 投资与净资产比率

步骤3 制订合理的理财目标

1. 必须符合人生目标
2. 必须明确而具体
3. 必须积极合理
4. 要区分优先级
5. 有短、中、长期之分
6. 要具有内在一致性

步骤4 像踢足球一样配置资产

搭配原则符合三个特性： 收益性、稳定性、 流动性

• 风险型资产 - 前锋
  • 考虑如何获得更高的收益。股票基金
• 稳健型资产 - 前卫
  • 中期配置，牺牲流动性的前提下，争取获得相对较高且稳定的收益
• 保本型资产 - 后卫
  • 家庭备用金的 70% 常年不动， 30% 放入活期存款。 可预留3-6月的生活开销作为家庭备用金
• 保障型资金 - 守门员 - 少量实物黄金。 预防经济危机

步骤5 及时调整理财方案

当市场环境发生变化或者投资者本身的财务状况发生变化时，理财方案都要随着投资者的具体情况而作出具体的调整和改变。

Chapter 3 告别“月光”靠节流

月光分主动月光和被动月光。

被动“月光”，是指低收入人群， 包括刚入职的新人，入不敷出。 要解决被动“月光”，就要提高收入，如果长期不能解决， 就要做方向性调整。

主动“月光”，一般是乐观主义者，是城市的宠儿，他们高收入、高消费、高学历，不担心未来。

第一节 想节流先记账

开源是要争取的，但毕竟是不确定因素，节流是可以实行的。 节流的关键是如何做取舍，而记账是解决这个难题的基础。

第二节 控制支出是关键

记账只是起步，更重要的是判断出哪些钱该花、哪些钱不该花。

• 冲动性支出
• 攀比性支出
• 炫耀性支出

第三节 合理支出靠预算

家庭预算主要就是做好支出预算。预算的目的主要是省钱，所以在做预算的时候应尽量避免把一些不必要的开支也列入预算当中，否则就会产生消费暗示，无法达到节流的目的。

• 可控预算
  • 日常家用、交通、交际
• 不可控预算
  • 房租、公用事业费用、房贷利息

Chapter 4 无财可理得开源

第一节 薪情看涨很重要

选择工作注意三点：

1. 工作是否是自己喜欢的
2. 是否具备特长、经验、背景来与这份工作相契合
3. 这个工作是否有发展前景

第二节 提升自己是关键

• 第一层面是提升自己的职业能力。每过15年就会有80%的知识过时。
• 第二层面是提升自己的财商。
  • 识钱能力。是否了解自己的家财。
  • 用钱能力。是否可以使用好自己的钱。

第三节 旁门左道话开源

兼职 - 需要根据每个人的爱好、能力、机遇而定

Chapter 5 复利比储蓄更重要

第一节 如何存钱才能多赚利息

1. 递进储蓄法
2. 12存单法
3. 金字塔法

第二节 高通胀下储蓄等于慢性自杀

负利率是指通货膨胀率高于银行存款利率。

怎么看CPI指数

当前的CPI在2%左右 可以参见东方财富网

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许多东西越来越值钱，但现金除外.

第三节 不要让家庭备用金变成“冰山财富”

对于一个工薪家庭来讲，如果收入稳定且短期内没有大额支出的话，则家庭备用金预留能满足3-6个月的支出即可。

即使是家庭备用金，也不能简单的放在活期理，使之成为“冰山财富”。可以考虑银行发行的开放式现金理财产品(T+0 的申购赎回模式）和基金公司发行的货币基金（一般都是T+1 T+2赎回）。

第四节 复利的魔力

财富翻番的72法则

用72除以某个长期年化收益率，所得到的数字就是在这个收益率下按复利计算使投资翻倍所需要的年数。

在做养老规划时，72法则可以用来计算未来到底需要多少钱才能保持现在的生活水平不下降。

Chapter 6 银行真的能信吗

投资者除了要看产品的期限和收益率以外，还应该站的更高一些，即了解这个产品到底要把钱投到哪里。

一 债券类理财产品

安全性好， 较好的流动性，能获得比定期储蓄更高的收益。

二 信贷类理财产品

买了信贷类产品实质上就等于将资金借给了企业

三 结构性理财产品

一种组合产品，即通过一定的技术手段将几种不同的基本产品，比如股票、利率、汇率、股指与期权等衍生产品，相互组合而成的综合产品。

四 资产管理类理财产品

五 QDII理财产品

QDII基金，合格的境内机构投资者。 可以实现代客境外理财业务，投资者将人民币或美元直接交给银行、基金公司，让他们代为投资到国外的资本市场上去。

QDII风险相对较大。

六 另类理财产品

Chapter 7 投资基金看门道

一是指数基金。它属于被动型基金，即选取某个指数作为模仿对象，按照该指数构成的标准， 购买该指数包含的证券市场中全部或者部分证券，目的是使这个基金的净值波动与所对标的指数波动一致，并获得与该指数相同的收益水平。

二是股票基金。它属于主动型基金，以股票作为主要投资对象。60%以上的基金资产投资于股票的基金称为股票基金。股票基金相对具有高风险、高收益的特点。

三是债券基金。基金资产的80%以上投资于债券的为债券基金。国债、金融债、企业债。 一般来讲，债券基金的预期收益不高，风险也较小。

四是平衡型（混合型）基金。它介于股票基金和债券基金之间，既追求档期收入又追求资产长期增值，以两者的平衡为投资目标，把资金分散于股票和债券，兼顾资金的安全性和收益性。

五是货币基金。 指投资于货币市场上短期有价证券的一种基金。主要投资于短期国债、短期金融债、央行票据、商业票据、企业债券、同业拆借。 特点是本金安全，基本没有亏损的风险；流动性好，赎回后隔天到账；没有认购费、申购费，赎回费。

第一节 如何既赚指数又赚钱

一、 选择指数基金的五大理由

1. “长跑”冠军
2. 便宜
3. 省心省事
4. 赚了指数就能赚钱
5. 与中国经济同步

二、 目前市场上的主要指数

1. 上证50指数： 上证中规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组合成样本股
2. 沪深300指数： 沪深两市流通市值最大的300只股票，样本覆盖沪深市场60%左右的市值，能综合反映两市走势
3. 深证100指数：包含深圳市场A股流通市值最大、成交最活跃的100只成分股，代表了深圳A股的核心优质资产，具有很高的投资价值
4. 中证500指数： 又称中证中小盘500指数。剔除了沪深300样本股以及最近一年日均总市值排名前300名的股票，然后将其于股票按日均总市值由高到低进行排名，选取前500名的股票做样本。

三、定投指数的技巧

四、 长期投资不是“白头偕老”

指数基金适合长期投资，但是要做长期投资要先搞明白3件事。

1. 做长期投资的钱属于长期不用的钱，并且不会影响您的正常生活。
2. 要明确从什么时间点开始长期投资。尽早、低点
3. 做长期投资时要搞清楚所投资产品的波动周期

第二节 股票基金怎么选

按照投资的分散化程度，股票基金可以分为一般普通股基金和专门化基金。一般普通股基金投资于各类普通股票，专门化基金将资产投资于某些特殊行业股票。

按基金投资的目的，股票基金可分为资本增值型基金、成长型基金以及收入型基金。

• 资本增值型基金的目的是追逐资本快速增长，多投资于预期股价能够快速增长的股票，高风险、高收益。
• 成长型基金投资的目的是挖掘成长潜力较高的股票，以此带来资本增值
• 收入型基金投资于具有稳定发展前景的公司所发行的股票，追求稳定的股利分配和资本利得。

一只基金投资股票要严格按照其招募说明书的陈述进行投资运作

一、解读基金招募说明书

1. 基金品种
2. 基金管理人。专业背景、从业时间、以往投资业绩表现等。一个在牛市环境下投资效益较高的基金经理未必在熊市
3. 基金投资策略
4. 基金投资费用

二、不要只按照基金评级来筛选基金， 但可以作为筛选基金的起点。

买新基金还是老基金？ 一般来说，熊市买新基金，牛市买老基金。

三、何时赎回基金

1. 基金的业绩表现长期落后于同类型基金
2. 基金经理出现人员变动
3. 基金周转率太高，但不能提升基金业绩，甚至落后于大盘
4. 基金净值在短期内发生暴涨或暴跌，可能预示着本基金存在很大风险
5. 基金规模大幅增大，但没有暂停申购。 规模过大可能影响业绩
6. 基金有不良操作记录
7. 如果确定市场出现系统性下跌风险，并且处在下跌期的上半场，则应该立即赎回。

第三节 债券基金有风险吗

债券 是一种有价证券，本质是债的证明书，具有法律效力。

四大基本要素：

1. 票面价值。一般面值100元人民币
2. 债券价格。如果债券发行价高于面值，称为溢价发行；低于面值，折价发行；等于面值，平价发行
3. 偿还期限。
4. 票面利率

一 债券的分类

1. 国债
   • 不可流通国债
     • 凭证式国债。国家储蓄债，可记名、挂失。 不能上市流通，机构个人都可以购买。
     • 储蓄型电子国债，可记名、挂失。只限个人购买。
   • 可流通国债
     • 无记名（实物）国债。 实物债券，不记名，不挂失，可上市流通。 国库券
     • 记账式国债。无纸化，可记名、挂失。
2. 地方债。地方政府发行并负责偿还的债券。 城投债是由地方政府控制的国有企业发行的一种企业债券。
3. 金融债。由银行和非银行金融机构发行的债券
4. 公司债。
5. 可转债。可转换公司债券，是公司债券的一种。 在转换成股票之前的属性是债券，在转换成股票之后由债权人变成公司的股东

   二 债券的发行和流通市场

6. 债券发行市场又称一级市场，有发行者、承销机构和认购者组成。
7. 债券流通市场。

三 债券的风险

1. 利率风险
2. 通胀风险
3. 信用风险
4. 收回风险
5. 突发事件风险
6. 税收风险
7. 政策风险

四 债基帮您忙

债基具有收益稳定、安全性好、费率低的特点。债基分为三大类

1. 短债基金
2. 普通债券基金（纯债基金）
3. 增强型债券基金。除投资于债券外，还可以进行股票投资
   • 一级增强债基：80%以上资产投资于债券，剩下的资产只能用于在一级市场上打新股或参与股票增发
   • 二级增强债基：80%以上资产投资于债券，剩下的资可以在二级市场直接买卖股票

如果是A、B、C 三类基金，A表示前端收费，B表示后端收费，C表示没有申购费。

第四节 保本基金保本有玄机

投资三原则： 1. 保住本金 2. 还是保住本金 3. 记住前两条

第五节 投资基金有“八戒”

1. 不设目标
2. 盲目跟风
3. 过分分散
4. 不看费率
5. 养基当炒股
6. 只看业绩
7. 越低越好
8. 不闻不问

Chapter 8 保险也能抗通胀

第四节 便宜管用的家财险

Chapter 9 真金白银

第一节 永不磨灭的黄金

1. 实物黄金

实物黄金的优点：抗风险能力强，资金变现快，具有收藏功能，适合大额资金

1. 纸黄金 - 黄金的纸上交易。 稳定性高，资金变现最快，无保管费用，交易费用低，24小时全天候交易，抗风险能力强， 不能做空
2. 黄金衍生产品 - 包括黄金期货，属于投机性产品， 可以做空
3. 纪念金币。收藏价值大于投资价值
4. 黄金饰品

影响黄金价格的因素

1. 产量
2. 成本
3. 央行黄金储备
4. 实际需求量
5. 美元。黄金以美元计价，所以美元和金价反向运行
6. 原油。原油影响通胀，导致黄金价格上涨抵抗通胀。同向运行
7. 通胀。
8. 股市。股市下跌导致避险需求上升，金价上涨
9. 投机需求
10. 避险需求

保障型资产包括保障型保险和实物黄金。这部分资产一般不超过家庭总资产的10%， 所以实物黄金的配置占5%左右比较合适。

全球一半以上的白银都是用于工业用途

白银的投资一般分为三种： 1. 实物白银 2. 纸白银 3. 带杠杆的投资品 4. 银币

Chapter 10 富人靠什么抗通胀

第一节 鲜为人知的信托理财

信托被誉为拥有金融“全牌照”，可以在权益市场、固定收益市场、商品市场、艺术品以及海外市场进行灵活配置。

从募集方式的角度讲，分为单一资金信托类和集合资金信托类理财产品。 只是在委托人的数量上有区别。

阳光私募 PK 公募基金

1. 募集对象。 阳光私募用的是信托平台，主要面对特定的高端客户群发行。信托法规定，投资于集合信托的合格投资者的投资起点是100w元。 公募基金面向整个社会公开发行，投资者大多是中小散户， 投资门槛是1000元。
2. 投资灵活度。 公募股票基金有严格的股票仓位，即不低于60%
3. 信息披露。 公募基金对信息披露有严格的要求，每天向公众披露净值。阳光私募要弱于公募基金
4. 盈利模式。公募基金来自于1.5%的管理费。阳光私募来自于绝对收益中的利润分成
5. 基金经理。 除少数公募基金经理外，大多数的公募基金经理的从业经验普遍不及阳光私募经理
6. 赎回压力
7. 薪酬体系

第二节 投资新贵 - 定向增发股票

第三节 利润丰厚的PE股权基金

Chapter 11 拒当孩奴与财商培养

让孩子从小了解财富

第一节 如何拒当孩奴

1. 养育费用自己说了算
2. 避开养育误区
3. 三大养育基金
   • 奶粉基金： 幼儿阶段，每月从家庭收入中提取2000存入货币基金，两年时间。覆盖小孩出生后一年内奶粉和保姆费用
   • 兴趣基金： 基础教育阶段。培养课外兴趣，通过积累孩子每年过年压岁钱，做国债、定存。每年一次。
   • 高教基金： 高等教育阶段。覆盖孩子上大学的学费和生活费，每月从收入中计提600做定投，一直到孩子18岁。

第二节 财商从娃娃抓起

培养财商是为了让孩子充分的理解生活，理解财富不是目的，它仅仅是为了让生活变得更美好的一种工具而已，我们绝不是要把孩子培养成“金钱至上”的人

1. 幼儿阶段（3岁～上小学）： 财富启蒙
   • 幼儿园后认识钱币
   • 3岁辨认硬币纸币
   • 4岁认识硬币和纸币代表的数额
   • 5岁教会不同面值凑成某一特定数额
   • 6岁尝试让孩子自己买东西，货比三家
2. 小学阶段： 零用钱管理
   • 给多少合适
   • 多长时间给一次合适
   • 零用钱的使用范围
   • 另设挣额外零用钱的机制
   • 压岁钱设成兴趣基金
3. 初中阶段： 从记账开始独立管钱
   • 每月给一定的生活费，除了学费和家里的日常开支，孩子的所有费用都从生活费里支出，由孩子自由支配
   • 前提是孩子必须养成记账的好习惯，家长每月查账，如发现账目不清，下月扣除一定比例
   • 兴趣基金，初中之前孩子有表决权，但没有决定权。初中以后孩子可以有决定权。
4. 高中阶段： 树立投资观念
   • 开设真正户头，并介绍基本的投资理念
   • 尝试从基金入手，不需要自己付出那么多精力
5. 大学阶段： 独立管理财富

Chapter 12 未雨绸缪养老金

按照国际公认的标准，60周岁及以上的老年人口占总人口的10%以上，即为进入老龄化

第一节 四大养老方式

1. 居家 + 社区混合模式
2. 养老院模式。 全国只有1.16%的老年人能入住养老机构。国外流行养老院
3. 候鸟式。 根据季节和心情来往于不同的城市和地区。
4. 高端老年社区模式

第二节 养老金的四大支柱

1. 社保
2. 企业年金
3. 商业养老保险。
4. 个人理财收入
   • 基金定投。适合长期投资。
   • 投连险
   • 买房养老
     • 租房养老
     • 房屋增值养老
     • 房屋倒按揭养老 - 保险公司在投保人去世后获得房屋的产权。

第三节 养老到底有多贵

北京、上海 “千万难养老”？

第四节 到底该准备多少养老金

1. 通胀的角度
   • 假设我国的长期通胀率 3%
   • 定基调。 假设自己现在就退休，考虑一下到底什么样的退休生活自己就满意了。那么达到这样的退休水平，每年需要多少钱，按照3%的通胀率算出退休第一年的养老金
   • 预计自己的养老时间
   • 估计社保领取金额
   • 根据企业年金和商业养老保险年给付金额测算退休后每年的养老金缺口
2. 平均工资涨幅的角度。 7.5%

Chapter 13 房子：想说爱你不容易

第一节 买房还是租房

1. 居住就一定要买房吗
2. 自住房可抗通胀吗
3. 房子留给子女吗

第二节 怎样判断房价是否过高

1. 房价收入比，是指住房价格与城市居民家庭年收入之比，国际上的通用标准是3～6
2. 租售比，是指房屋租金与售价的比例。每平米建筑面积的月租金与每平米建筑面积的房价之间的比值，或者每个月的月租与房屋总价的比值。国际通用标准是1:200 ～ 1:300。
3. 月供收入比。 是指个人住房按揭月供款与家庭每月可支配收入比。欧美一般控制在28% ～ 35%。 超过35%则个人负担过重。
4. 空置率。 存量市场的空置率是指某一时刻空置房屋面积占房屋总面积的比率。而增量市场的空置率是指某一时刻新建房屋的空置面积占一段时期新建房屋总面积的比率。按照国际通行惯例，商品房空置率在5%-10%为合理区间，商品房供求平衡；空置率在10%-20%为空置危险区间，要采取一定措施推广；空置率在20%以上则被视为商品房严重积压。

第三节 城市迁移解决住房难题

第四节 什么房贷最划算

1. 优先选择公积金贷款
2. 按需挑选商贷。 等额本息也称定期付息，借款人每月按相等的金额偿还贷款本息，也就是将按揭贷款的本金总额与利息总额相加，然后平均分摊到还款期限的每个月中。开始阶段还款压力较小。等额本金是指整个还款期内每期还款额中的本金都相同，偿还的利息逐月减少，因此每月所偿还的本息合计也逐月递减。

Chapter 14 省钱是艺术

所谓理财，不光要考虑省钱，更重要的是如何以钱生钱

适当的租代替买

Chapter 15 理财案例

1. 财务诊断
2. 理财目标
3. 理财建议